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汪同三：其实，分析当前物价回升的原因，就能判断出未来的通胀压力。

从国内看，当前物价水平虽有所上升，但是这种上升更多的是恢复性上涨。在经济企稳回升的时候，各方面经济数据都在上行，CPI必然也会相应上涨，这是正常的。我们预计明年CPI同比涨幅在3%左右，这对中国经济来讲也是正常的。

另一方面，货币信贷投放较多可能也是物价上升的重要原因。按今年的信贷月投放量估算，年内新增信贷可能达到10万亿元。面对国际金融危机冲击，实施适度宽松的货币政策、保持充足的信贷投放有利于扩内需、保增长。但随着经济逐步复苏，货币流通速度加快，如何化解货币信贷投放较多给经济带来的不利影响，相信货币当局能做出妥善的考虑和安排。

从国际上看，上一轮通胀主要是输入型通胀。近期，随着美元不断走贬，以美元计价的国际大宗商品价格震荡上行，但这种输入型通胀短期内不会到来。因为全球经济复苏前景还不明朗，对大宗商品的需求不会快速上升，商品价格涨幅不会太大。

从这三方面分析，我们预计未来半年到一年内不会发生明显通货膨胀，公众大可不必恐慌。

放任通胀预期强化，会导致公众过度调整经济行为

记者：在我国目前的经济形势下，如果对通胀预期不加管理，放任其不断强化，将会带来什么样的后果？

丁志杰：预期具有自我强化、自我实现的特点。如果放任通胀预期强化，社会公众会据此调整经济行为，迟早会变成现实的通胀。从经济史来看，历次危机之后大都经历资产被稀释、物价上涨的阶段，通胀成为后危机时代宏观经济的主要难题，而通胀预期会加速通胀的到来。

从我国的实际情况来看，未来物价较快上涨的可能性不大，但如果放任通胀预期强化，可能会导致企业和个人过度调整生产、投资、消费行为。比如，如果通胀预期过高，会导致对未来负实际利率的预期，加上宽松的货币政策环境，可能吸引企业和居民过度借贷，以及过多的货币涌入股市和楼市、助推资产价格的上升等。