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论金融机构的公众责任
www.fjsen.com?2009-12-10 08:11? 罗 熹?来源:红旗文稿    我来说两句

有人说职业经理人的问题,原因在于激励考核机制不合理。但这只是技术层面的分析,根本原因在于股东过于分散造成的企业利益主体虚置,没有谁真正去关心企业的长期发展问题。一方面,持股量小使得股东没有足够的权力来影响企业决策;另一方面,股东对企业不满时可以用脚投票,也就是股东其实也是有退出机制的;最后金融机构的控制权由职业经理人掌控,但职业经理人说到底只是打工的,也不可能关心企业的长期发展。从这个角度看,以前由资本家控制的企业,可能会比现在这些股权分散、所有权与经营权分离的所谓现代金融企业,更注重长期发展。原因在于,这些资本家是没有后路的,不可能退出,就不得不去关注企业的长期发展。

在金融危机面前,所谓传统主流经济理论显得有些苍白无力。因此,在处理市场与政府关系的时候,一定要因时、因地、因人(机构)差别对待。就金融机构而言,就是不能把它与一般的商业企业同等看待,要跳出传统的自由市场理论体系来思考问题,否则永远走不出“危机—破坏—恢复—危机”的周期性怪圈。

二、金融机构的公众性

金融机构作为一种特殊类型的企业,兼具商业性和公众性两种属性,二者缺一不可。金融机构作为企业,必须盈利才能够生存下去。只有利润驱动,才能够最好地调动其积极性,提高金融活动效率。这是我们必须坚持金融机构商业运营的原因所在。但是对金融机构的商业属性不能过度强调,否则就会影响其公众属性的有效发挥,最终导致如这次金融危机这样的严重后果,因为随着经济的发展,金融对经济影响力日益增强。相应地,金融机构的公众性比以前更加突出。一方面,金融资产规模越来越庞大。到金融危机发生前的2006年底,全球金融资产达到167万亿美元,是1980年的大约13倍。1990年,金融资产超过本国GDP总额的只有33个国家,到2006年这一数字就达到了72个。另一方面,金融对普通居民的影响也越来越大。在居民家庭财产中,金融资产的比重也持续提高,到2003年,美国家庭财产中金融资产的比重已经达到63%。而且与1980年相比,在金融资产中,存款比重在下降,股票、基金、保险等比重在上升。


责任编辑:赵舒文
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