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三、政府短期高额赤字对美国经济影响利大于弊

美国目前的高额赤字从短期看，是美国应对当前经济危机的需要，从长期看，也不会带来美国国内过大的通货膨胀压力。

（一） 短期看，美国政府赤字主要用以应对金融危机和经济下滑，对美国经济具有积极的影响

金融危机的冲击，使得信贷紧缩，消费收缩，美国国内短期通缩压力大于通胀。2008年8月份以来通货膨胀快速回落，信贷条件急剧恶化。2008年4季度通货膨胀率环比连续3个月收缩。2009年前7个月继续面临通货紧缩压力，3月份通货膨胀率环比收缩0.1%，4月和7月通货膨胀率环比变化为零；到7月份，美国通货膨胀率同比已连续5个月为负。美国消费信贷2008年10月以来连续9个月收缩，目前尚未有明显的好转迹象。2009年，美国财政和货币政策的着力点仍是改善信贷条件，刺激消费，极力避免通货和信贷出现进一步紧缩。

经济危机的深化，使得美国短期内更为关注失业和短期经济走势。2008年1月以来，美国就业人数已连续20个月减少，2009年8月失业率高达9.7%。其中，2008年美国就业人数减少307.8万个，是二战以来就业减少最多的年份。尽管美国两届政府出台了庞大的经济刺激计划，但2009年前8个月就业又减少335.9万个岗位，已经超过2008年的水平。2008年3季度以来美国经济连续4个季度环比收缩；到2009年2季度美国经济同比则连续3个季度收缩，而且收缩幅度没有明显的减少。因此，2008年以来美国通过大幅增加支出以避免经济进一步衰退的政策对美国自身而言具有积极意义。

（二）长期看，经济全球化和美国经济结构使其具有较强的抗通胀能力

20世纪90年代以来，经济全球化使得全球经济结构发生了深刻的变化，发达国家得以在保持经济较快增长的同时，通货膨胀维持在较低水平。发达国家主导的跨国公司在全球配置要素、资源和营销网络，在全球范围内最大程度地攫取垄断利润。制造业大规模地向发展中国家转移，发展中国家低廉的劳动力成本大大降低了制造产品的生产成本，使得制造产品的生产能力和供给大幅增加，导致全球制造产品供给明显大于需求，价格不断下降。其结果是，以美国为代表的发达经济体一方面从经济全球化中获得了巨大的收益和稳定的增长速度，另一方面又有效回避了通货膨胀风险。

美国以服务消费为主体的消费结构业使其具有较强的抗通胀能力。2008年在美国消费结构中，服务消费占60.3%，其中在医疗和住房两方面的支出分别占消费总支出的17.7%和15.0%。相比，美国在耐用消费品和非耐用消费品方面的支出分别占消费总支出的10.2%和29.5%，其中在食品方面的开支仅占13.9%。因此，2007-2008年虽然国际石油、粮食和金属产品价格不断攀升，而美国的平均通货膨胀率分别仅有2.8%和3.8%。