存款准备金率随时可能下调

11月，央行近3年来首次调降银行存款准备金率，这让很多经济学家认为，这表明中国会在2012年转向更加宽松的货币政策。然而，面对经济增长压力，有没有可能采取放松银根来刺激经济？

“银根不会松动，但外汇占款的回落让存款准备金率有下调空间。”魏杰认为，明年一季度存款准备金率会再度下调。

胡俞越认为，存款准备金率近期有望再降，“说不定就在明天或者元旦之后，央行就会发布调降的消息。”他给出的理由包括：一是欧洲央行、澳洲联储、挪威央行都已降息；二是中国GDP、CPI、PPI、PMI、M2等指标都已掉头向下，11月CPI为4.2％，通胀压力有所减缓；三是银行和企业银根均偏紧，外汇占款呈负增长；四是存款准备金率“超调”使央行为此付出了高昂的利息成本等。他预计明年上半年可能还有两到三次调降的可能。

暂时还没有降息可能

那么，明年是否会降息？

魏杰认为，暂时还没有降息的可能，除非CPI降至3%以下才有可能。在遇到困难时，要慎重对待，不要随意拧开货币这个水龙头。

胡俞越表示，目前来看，加息的可能性不大，因为与欧美国家相比，我们如果加息将扩大利差，这是不太可能发生的事，但降息在短期内的可能性也不大，因为负利率水平已经持续了20个月以上。当然，降息的可能性也不排除，一要看通胀压力是否减缓，二也要看国际上的经济矛盾是否缓解。

交通银行首席经济学家连平对本报记者称，在物价涨幅回落、经济增速放缓的情况下，基本已无加息的必要；但由于中长期通胀压力依然存在和经济增长保持稳健，降息的必要性也不充分，预计近期利率保持基本稳定。