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我们几乎在4年之内面对另外一个类似的局面。2008年8月份全球金融危机爆发的阴影犹在，2012年我们又遇到了经济衰退的全球大局面。上周，中国、欧洲央行联手降息，几乎向市场发出信号，我们确认遇到了一次经济下行的困境。

如果说，2008年的金融危机是一次急症，全球各国的央行联手降息，注入流动性来控制局面，那么今年的经济状况就是慢性病的爆发。在上次的金融危机之后，中国注入了4万亿的流动性，经济快速复苏，当然也发生了一些争议。正如急症下猛药，总有副作用，但是这一次因为欧债危机迟迟无法解决，调动各国经济中脆弱弊病的总爆发，则成为我们保卫财富的重要战役。

看来，在2012年的下半年，欧债危机还将面临一次较大的政策博弈。尽管希腊的议会刚刚通过政府信任案，但是意大利的债务麻烦接踵而来。而且，目前奥朗德的财政政策，并未看到真正的突破口，在欧洲救助机制加大力度的情况下，如何复苏则成困局。更何况，下半年欧债主要国家势必还要发债，债息又将成为左右市场的一个新信号。

但是，更大的麻烦却在新兴经济体和美国如何避免进一步的下滑。欧债危机到现在，带给新兴经济体的主要麻烦不仅在于出口锐减，而且在于对内需的提振能力有限。内需不仅是一种市场行为，更是一种信心体现。老百姓一旦看见经济下滑，势必会减少开支，对市场和权力的信心不足。因此，简单靠一两条政策或者喊话扩大内需，对企业和个人来说意义都不大。

而从权力的层面上来看，今年几个西方强国都赶上了选举年。选举年的领导人最大的特点往往是维持政策持续性，不做大的突破；新任总统还需适应政策环境，又难以大刀阔斧。在完成选举的法国和俄罗斯，两位新领导人已经开始关注经济了，但是美国等其他大国还在复杂经济格局中“维稳”。多重因素作用，下半年经济大起色估计不太容易了。

这不是危言耸听，而是目前全球治理中的一个难题。面对这种格局，世界各国在经济上高度相互依存。这都使得个人的财富，一个国家的财富不再仅仅属于个人，财富的增值是和全球经济联系在一起的。尽管很无奈，但是别忘了我们也曾经因此得益。我们终究要渡过这种停滞的局面，只是这个过程会比以往都更加艰难。

（周庆安 清华大学爱泼斯坦对外传播研究中心副主任）